Wprowadzenie; Koncepcja finansowania za pośrednictwem venture capital; Stadia inwestowania venture capital; Formy dokonywania inwestycji venture capital; Założyciele funduszy venture capital; Sfery inwestowania venture capital; Rola państwa w rozwoju rynku venture capital; Fundusze venture capital; Przedsiębiorstwo jako obiekt inwestowania; Proces inwestowania venture capital; Analiza projektów; Negocjacje i wniesienie kapitału do przedsiębiorstwa; Zarządzanie przedsiębiorstwem udziałowym; Dezinwestycja; Rozwój rynku venture capital na świecie; Rozwój rynku venture capital w Niemczech; Warunki rozwoju rynku venture capital; Stan i perspektywy rozwoju rynku venture capital.
R.I Koncepcja venture capital a funkcjonowanie małych i średnich przedsiębiorstw: 1. Małe i średnie przedsiębiorstwa (MSP), 2. Rodzaje źródeł finansowania małych i średnich przedsiębiorstw, 3. Venture capital - istota zjawiska. R.II analiza warunków podejmowania współpracy z funduszem venture capital przez małe i średnie przedsiębiorstwa w Polsce: 1. Decyzja o podjęciu współpracy, 2. Analiza polityki inwestycyjnej funduszy PE/VC, 3. Wstępny etap procesu decyzyjnego. R.III Rola czynników zewnętrznych w tworzeniu oraz rozwoju środowiska sprzyjającego współpracy podmiotów rynku PE/VC oraz małych i średnich przedsiębiorstwa w Polsce: 1. Warunki stymulujące i hamujące rozwój środowiska venture capital/private eqiuty, 2. Bariery rozwoju rynku private equity/venture capital w Polsce, 3. Ocena atrakcyjności Polski dla rozwoju rynku PE/VC. R.IV Perspektywy rozwoju rynku PE/VC w Polsce oraz jego potencjalne konsekwencje dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw: 1. Bieżące trendy na rynku PE/VC w Polsce i w Europie Zachodniej, 2. Konsekwencje inwestycji typu venture capital dla przedsiębiorstw, 3. Ocena perspektyw rozwoju rynku private equity/venture capital w Polsce w świetle przystąpienia do Unii Europejskiej
Zasadniczym celem książki jest przedstawienie teoretyczno-empirycznych wyników badań naukowych prowadzonych nad szeroko rozumianymi problemami kształtowania wyników finansowych, wartości rynkowej, struktury kapitału i efektywności przedsiębiorstwa. Problemy te zaliczyć należy do kwestii o kluczowym znaczeniu nie tylko dla samych przedsiębiorstw, lecz także gospodarki i społeczeństwa. Są to m.in.: kreowanie wyniku finansowego z wykorzystaniem narzędzi rachunkowości; relacja postępu technicznego i efektywności przedsiębiorstwa; wpływ czynników determinujących podejmowanie przedsięwzięć inwestycyjnych w mikroprzedsiębiorstwach; poziom dojrzałości i wartości utylitarnej stosowanego rachunku kosztów w publicznych spółkach giełdowych; efektywne funkcjonowanie relacji inwestorskich w spółkach notowanych na GPW w Warszawie; charakter relacji kooperencyjnych zachodzących między badanym przedsiębiorstwem a jego kontrahentami; koncepcja nowej ekonomii instytucjonalnej; pomiar dokonań na potrzeby zarządzania pomysłami; występowanie zróżnicowanych rynkowych efektów procesów dezinwestycji funduszy private equity; przyczyny wycofania spółek z giełdy; czy wzrostowi wartości kapitału zakładowego towarzyszą zmiany efektywności działania przedsiębiorstw i ich wartości. Wspólną wartością wszystkich artykułów jest dążenie do poznawania prawdy, formułowania tez i podejmowania badań przydatnych rozwojowi teorii i praktyki zarządzania przedsiębiorstwami.
Zagadnienia ogólne: Pojęcie publicznego obrotu papieram i wartościowymi; Przedmiot, rodzaje i zasady publicznego obrotu; Fazy procesu wprowadzania akcji nowej emisji do publicznego obrotu giełdowego; Podmioty biorące udział w procesie wprowadzania akcji nowej emisji do publicznego obrotu giełdowego; Czynności poprzedzające proced urę przed KPWiG; Czynności zmierzające do wydania decyzji o dopuszczeniu akcji do obrotu publicznego i jej ew entualnej weryfikacji;C zynności podejmowane po uzyskan iu zgody KPWiG na wprowadzenie akcji do obrotu publicznego; Czynności zmierzające do wprowadzenia akcji nowej emisji do obrotu giełdowego.
Wstęp; Cz.1 Makroekonomia rynków kapitałowych: Macro economic Adjustment to Capital Inflows: Lessons from Recent Latin American Experience for Transitional Eco nomies; The Impact of Regulation and Competition on the Efficient Functioning and Price Volatility of Fina ncial Markets; The Lesson from Capital (Financial) Mar kets and Central Banking Development in the US for Emerging Markets; Efektywność rynku papierów wartościowych w Polsce; Metody szacowania wartości Powszechnych Świadectw Udziałowych oraz cen akcji Narodowych Funduszy Inwestycyjnych. Cz.2 Polskie rynki kapitałowe w działaniu: Podstawy prawne rynku papierów wartościowych w Polsce; Obligacje komunalne jako nowy walor na polskim rynku kapitałowym; Aktywność inwestycyjna polskich banków; Strategie inwestycyjne Narodowych Funduszy Inwestycyjnych; Aktywność inwestycyjna sektora ubezpieczeniowego w Polsce; Reforma systemu ubezpieczeń społecznych a rozwój rynku kapitałowego w Polsce.
(Studia i Materiały Instytutu Zarządzania i Marketingu Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego / red. Krzysztof Ciejpa-Znamirowski ; Katolicki Uniwersytet Lubelski Wydział Nauk Społecznych ; Tom 5)
Cz. I Zmiany we współczesnych przedsiębiorstwach: 1. Funkcjonowanie przedsiębiorstwa, 2. Systemy produkcyjne, 3. Systemy informacyjne. Cz. II Zmiany systemu podatków i rynku kapitałowego: 4. Zmiany systemu podatków, 5. Zmiany na rynku kapitałowym
Cz.I: Środowisko inwestowania: Wstęp do zagadnienia inwestycji, Tworzenie aktywów finansowych, Rynki papierów wartościowych, Źródła informacji, Zobowiązania podatkowe, Wartość pieniądza w czasie, Ryzyko i teoria portfelowa; Cz.II: Inwestowanie w akcje: Wycena akcji, Stopy zwrotu z inwestycji w akcje, Dywidendy: wczoraj, dziś i jutro, Analiza fundamentalna, Wybór papierów wartościowych: analiza sprawozdań finansowych, Analiza techniczna; Cz.III: Inwestowanie w papiery wartościowe o stałym dochodzie: rynek obligacji, Wycena instrumentów dłużnych, Akcje uprzywilejowane oraz wysokodochodowe papiery wartościowe, Rządowe papiery wartościowe, Obligacje zamienne oraz uprzywilejowane akcje zamienne Cz.IV: Inwestowanie w opcje, kontrakty futures i aktywa materialne: Wprowadzenie do opcji, Towarowe i finansowe kontrakty futures, Inwestowanie w aktywa niefinansowe: okazy kolekcjonerskie i złoto, Inwestowanie w nieruchomości; Cz.V: Tworzenie zdywersyfikowanego portfela: Fundusze inwestycyjne, Inwestowanie w zagraniczne papiery wartościowe, Konstrukcja, zarządzanie i ocena wyników portfela.
1.Ekonomia jako dyscyplina naukowa, 2.Zarys historii i ogólne założenia ustroju liberalnego, 3.Gospodarka rynkowa, 4.Teoria wyboru konsumenta, 5.Przedsiębiorstwo i koszty produkcji, 6.Konkurencja w gospodarce rynkowej, 7.Pieniądz i system bankowy, 8.Rynek finansowy i rynek papierów wartościowych, 9.Rynek pracy
I. Rozwój instytucjonalny rynku kapitałowego: Korzyści i niekorzyści statusu spółki publicznej na przykładzie wybranych debiutów na GWP w Warszawie w latach 1999- 2000; Strategie inwestycyjne Narodowych Funduszy Emery talnych w Polsce; Ocena funkcjonowania Otwartych Funduszy Emerytalnych w Polsce; Bezpośrednie inwestycje za graniczne w Polsce w latach 1990-2000; Warunki rozwoju rynku obligacji korporacyjnych jako segment GWP w Warszawie. II. Tworzenie i ocena wartości spółek: Metody podwyższania wartości przedsiębiorstwa dla akcjonariuszy; Ocena potencjału dochodowego spółek giełdowych na podstawie wskaźników krotności kapitałowej; Wpływ emisji obligacji zamiennych na wartość rynkową spółek notowanych na GWP w Warszawie; Wpływ emisji kwitów depozytowych na kształtowanie się stóp zwrotu akcji na GWP w Warszawie III. Rynek kapitałowy a dywidenda, wykup i podział akcji: Wpływ podania do wiadomości publicznej decyzji o wypłacie dywidendy na wartość rynkową spółki w Polsce i Portugalii; Wykup akcji jako alternatywa wypłaty dywidendy w praktyce funkcjonowania spółek notowanych na GWP w Warszawie; Motywy przeprowadzenia podziału akcji i jego wpływ na reakcje inwestorów giełdowych na GWP w Warszawie. IV. Wybrane anomalie rynku giełdowego: Reakcje inwestorów na ogłoszenia raportów kwartalnych spółek notowa nych na GWP w Warszawie; Efekt wielkości spółki na polskim rynku kapitałowym; Fenomen nadreakcji inwestorów giełdowych na GWP w Warszawie. V. Efektywność i zabezpieczanie prtfela inwestycyjnego Zależność między wybranymi wskaźnikami finansowymi a stopą zwrotu z akcji spółek notowanych na GWP w Warszawie; Analiza stopy zwrotu z inwestycji w jednostki uczestnictwa w polskich otwartych funduszach powierniczych; Wykorztsyanie kontraktów futures do zabezpieczania portfela inwestycyjnego na WGP w Warszawie. Zakończenie.
1.Podstawy funkcjonowania rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce, 2.Polski rynek funduszy przed przystąpieniem do Unii europejskiej, 3.Zagraniczne fundusze inwestycyjne, 4.Zagraniczne fundusze inwestycyjne, 5.Stan polskiego rynku funduszy na koniec 2005 roku
1. Fundusz inwestycyjny jako podmiot rynku finansowego, 2. Rodzaje i konstrukcje funduszy inwestycyjnych, 3. Istota i charakterystyka zamknietego funduszu inwestycyjnego, 4. Zamkniete fundusze inwestycyjne na międzynarowoym rynku finansowym, 5. Zamknięte fundusze inwestycyjne w procesie rozowju rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce
Materiały dydaktyczne dla studentów kierunku zarządzanie ryzykiem finansowym i źródło wiedzy dla każdego zainteresowanego tytułową tematyką. Zawiera podstawy teoretyczne, przykłady i zadania dotyczące: zarządzania ryzykiem kredytowym, modelu podejmowania decyzji kredytowych, wykorzystania coachingu w oddziale banku detalicznego, zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie niefinansowym, wartości pieniądza w czasie, rynku kapitałowego, roli obligacji w ograniczaniu ryzyka, analizy akcji, teorii portfela papierów wartościowych, instrumentów pochodnych w zarządzaniu ryzykiem, kosztu kapitału i dźwigni finansowej w przedsiębiorstwie, oceny opłacalności inwestycji rzeczowych oraz opcji rzeczowych. Zespół autorski tworzą badacze i dydaktycy Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu oraz praktycy.
Struktura stóp procentowych, Ryzyko w działalności bankowej, System zarządzania ryzykiem w banku, Ryzyko stopy procentowej w banku - definicja zjawiska, Zewnetrzne instrumenty zarządzania ryzykiem stopy procentowej, Tradycyjne instrumenty zarzadzania ryzykiem stopy procentowej, Zabezpieczanie przed ryzykiem stopy procentowej za pomocą transakcji termionowych typy FRA oraz kontraktów terminowych futures, Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej za pomocą transakcji opcyjnych, Transakcje typu interest rate swap.
1. Podstawy kształtowania struktury źródeł finansowa nia obcego przedsiębiorstwa: Wartość firmy a struktura finansowania; Modele struktury kapitału przedsiębiorstwa w warunkach doskonałego rynku kapitałowego; Kształtowanie struktury zadłużenia w warunkach doskonałego rynku kapitałowego. 2. Kształtowanie struktury kapitału w warunkach niedoskonałego rynku kapitałowego: Istota niedoskonałego rynku kapitałowego; Wpływ kosztów bankructwa na decyzje finansowe przedsiębiorstwa; Finansowanie obce w warunkach niedoskonałego rynku kapitałowego; Podstawy zarządzania strukturą zadłużenia przedsiębiorstwa. 3. Finansowanie pośrednie przedsiębiorstwa: Dług pośredni a dług bezpośredni; Instytucje pośrednictwa finansowego; Relacje przedsiębiorstwa z bankiem; Wartość relacji przedsiębiorstwo-bank. 4. Finansowanie bezpośrednie przedsiębiorstwa: Uwagi wprowadzające; Finansowanie bezpośrednie w Stanach Zjednoczonych, krajach Unii Europejskiej i w Polsce; Projektowanie emisji dłużnych papierów wartościowych; Procedura oraz koszty dopuszczenia obligacji do obrotu publicznego i obrotu giełdowego; Pierwsza publiczna oferta długu; Restrukturyzacja zadłużenia bezpośrednie go. 5.Kształtowanie struktury wiekowej instrumentów finansowania obcego: Uwagi wprowadzające; Znaczenie i rozwój instrumentów finansowania długoterminowego; Analiza czynników wyboru terminu wymagalności instrumentów finansowania obcego w przedsiębiorstwie. 6. Wybór źródeł finansowania obcego przedsiębiorstwa: Przesłanki wyboru źródeł finansowania obcego przedsiębiorstwa; Czynniki makroekonomiczne; Ch-ka branży; Ch-ka przedsiębiorstwa; Rola innowacji finansowych w procedurze wyboru źródeł finansowania obcego; Polityka kształtowania struktury finansowania obcego. Zakończenie.
1. Analiza techniczna jako szczególny przypadek szeregów czasowych, 2. Metody analizy technicznej, 3. Ciąg liczb Fibonacciego i jego zastosowanie na rynkach finansowych, 4. Teoria fal Elliota, 5. Wyznaczanie punktów zwrotnych za pomocą metody okienek Carolana, 6. Wyznaczanie punktów zwrotnych za pomocą metody Fischera, 7. Łączne zastosowanie technik czasowych Carolana i Fischera, 8. Wybrane zagadnienia teorii Ganna, 9. Związek analizy technicznej z innymi działami ekonomii oraz innymi naukami
(Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu Wydziału Zamiejscowego w Chorzowie / Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Zamiejscowy w Chorzowie ; Zeszyt Nr 2 rok 2001)
Część I: Zagadnienia ogólne. Podstawowe cechy i zadania rynku kapitałowego; Wymiana towarowo-pieniężna i rynek jako siła napędowa rozwoju gospodarczego; Ochrona środowiska - polityka społeczna i transformacja; Franchising przykładem dystrybucji wyłącznej; Komunikatywność informacji bankowej; O sztuce racjonalnego działania, czyli zaproszenie do prakseologii. Część II: Bankowość. Charakterystyka oraz uwarunkowania rozwoju bankowości inwestycyjnej w Polsce; Zmodyfikowana duracja Macaulaya jako metoda kwantyfikacji ryzyka stopy procentowej; Metody oceny ryzyka kredytowego w wybranych polskich bankach na tle ich portfela kredytowego w latach 1997-2000; Ekonomiczne i pozaekonomiczne uwarunkowania funkcjonowania międzybankowego rynku pieniężnego w Polsce. Część III: Finanse przedsiębiorstw - zarządzanie. Fuzje i przejęcia sposobem generowania zysku na przykładzie światowego przemysłu kolejowego i samochodowego; Ochrona informacji w zarządzaniu przedsiębiorstwem; Rynkowa wycena należności handlowych przedsiębiorstwa; Sektor średnich i małych firm - możliwości zabezpieczenia ryzyka finansowego; Informatyka jako narzędzie wspomagające proces zarządzania przedsiębiorstwem; Istota i cel planowania przepływów pieniężnych. Część IV: Integracja europejska. Społeczeństwo informacyjne: przyspieszenie inegracji europejskiej; Polskie zmiany na drodze do Unii; Wykształcenie a bezobocie młodzieży w Polsce i Unii Europejskiej; Szanse i zagrożenia aktywnego wejścia na rynek pracy absolwentów szkół wyższych; Rola euro w integracji walutowej.
(Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu Wydziału Zamiejscowego w Chorzowie / Wyższa Szkoła Bankowa w Poznaniu Wydział Zamiejscowy w Chorzowie ; Zeszyt Nr 3 rok 2002)
Część I: Gospodarka rynkowa. Wymiana rynkowa inspiracją i bodźcem wzrostu gospodarczego; Społeczno-ekonomiczne ugraniczenia rozwoju gospodarki rynkowej w Polsce; Współczesne problemy zarządzania public relations; Prawnopolityczne otoczenia a bezpieczeństwo przedsiębiorcy. Część II: Rynek finansowy. Determinanty zarządzania ryzykiem stopy procentowej; Rynki papierów wartościowych w krajach Unii Europejskiej; Rynek euroobligacji - jego charakterystyka i powstanie; Czy bilans jest wiarygodnym źródłem informacji; Niezależność audytora w świetle standardów międzynarodowych. Część II: Turystyka. Organizator i propagator masowje turystyki pieszej w Polsce - dr Mieczysław Orłowicz; Rola turystyki w rozwiązywaniu problemów w euroregionach; Produkt turystyczny w kontekście marketingowym; Ekonomiczne i socjologiczne relacje pomiędzy grupami przyjezdnych a mieszkańcami gmin turysycznych. Część IV: Edukacja. Prakseologia i logika w edukacji bankowej; Inteligencja jako wyznacznik wydajności zawodowej i jej poziom u studentów bankowości; E-edukacja uniwersytecka - szans czy zagrożenie?; Wykształcenie i znajomość języków obcych jako instrument obrony przed bezrobociem; Metody aktywizacji i motywowania studentów do nauki języków obcych; Wykorzystanie komputera w nauce matematyki i statystyki przez studentów Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu na Wydziale Zamiejscowym w Chorzowie; Polityka Federacji Rosyjskiej wobec USA po wydarzeniach z 11 września 2001 roku. Rewolucja czy proces.
1. Zmienność rynku w warunkach kryzysu światowej gospodarki: Głęboka zmienność jako nowa normalność w światowej gospodarce; Miejsce Chin w przyszłym ładzie finansowym świata; Kryzys na rynku kredytów hipotecznych w USA; Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w świecie i w Polsce; Zmienność cen ropy naftowej- znaczenie dla rynku futur es; Dług publiczny i jego finansowanie; 2. Dylematy wyceny i budowy wartości spółek kapitałowych: Budowa kapitału zaufania; Zarządzanie oczekiwaniami inwestorów; Indeksy zrównoważonego rozwoju a wycena przedsiębiorstw przez rynki kapitałowe; Wycena aktywów niematerialnych przedsiębiorstwa; Notyfikowani akcjonariusze spółek giełdowych w Polsce; Całkowite stopy zwrotu wybranych spółek kapitałowych; Obligacje przedsiębiorstw jako źródło ich finansowania; Kontrola wewnętrzna a kreowanie i stabilizacja wartości
1. Determinanty wzrostu akcji kredytowej w ramach integracji walutowej; 2. Charakterystyka rozwoju akcji kredytowej w strefie Euro; 3. Rozwój akcji kredytowej a dostosowania w sferze realnej; 4. Identyfikacja boomów kredytowych w Eur 3: weryfikacja empiryczna; 5. Charakterystyka boomów i mechanizmów ich łagodzenia w krajach Eur 3.